Analisis Pasaran

GBP/JPY kekal berada pada paras tinggi kerana inflasi UK masih mengekalkan jangkaan kadar Bank of England, sementara yen terus ditekan oleh carry trade dan kadar sebenar Jepun yang negatif. Namun posisi short yen yang terlalu sesak, risiko campur tangan Jepun, dan BOJ yang semakin berpecah pandangan menjadikan kenaikan baharu lebih sukar untuk dikejar.

EUR/JPY kekal berada pada paras tinggi apabila pelabur kembali membina posisi short terhadap yen dan jangkaan kadar di pihak euro masih agak kukuh. Namun risiko campur tangan dan Bank of Japan yang semakin berpecah pandangan menjadikan ruang kenaikan baharu kurang mudah.

USD/MYR masih bergerak dalam julat sempit apabila pertumbuhan Malaysia yang berdaya tahan dan dasar BNM yang stabil menyokong ringgit, sementara sikap berhati-hati menjelang FOMC, turun naik minyak, dan permintaan global terhadap dolar terus mengehadkan ruang penurunan pasangan ini.

USD/SGD kekal berada di bawah tekanan selepas MAS mengetatkan dasar untuk menangani risiko inflasi import, tetapi pasangan ini mungkin sukar jatuh dengan lancar selagi rundingan A.S.-Iran masih tidak menentu, harga minyak kekal tinggi, dan dolar AS masih mengekalkan sebahagian daya tarikan defensif.

Nikkei 225 Jepun masih disokong oleh optimisme AI, yen yang lemah, dan keyakinan pelabur asing, tetapi indeks ini sukar bertahan di atas paras 60,000 apabila harga minyak, risiko campur tangan yen, dan ketidaktentuan dasar BOJ membuat pedagang lebih berhati-hati.

Saham Hong Kong masih mendapat sedikit sokongan daripada data pertumbuhan China yang lebih baik dan semangat baharu terhadap penyenaraian berkaitan AI, tetapi kenaikan harga minyak dan ketegangan baharu di Teluk terus menghalang Hang Seng daripada menukar sokongan itu kepada kenaikan yang benar-benar lancar.

DAX Jerman mendapat sedikit sokongan daripada nada geopolitik yang lebih lembut dan jangkaan bahawa ECB akan kekal berhenti seketika buat masa ini, tetapi tekanan tenaga yang meningkat dan kejatuhan mendadak keyakinan pelabur di Jerman masih mengehadkan peluang untuk pemulihan yang benar-benar meluas dan berkekalan.

Palladium masih bertahan lebih baik daripada apa yang dijangka jika hanya melihat kelemahan permintaan semata-mata, tetapi pasaran masih belum mempunyai enjin bullish yang benar-benar bersih. Disiplin bekalan, permintaan hybrid, dan kegunaan industri baharu sedang memberi sokongan, manakala dolar yang lebih kukuh serta peralihan jangka panjang ke arah EV terus mengehadkan ruang kenaikan.

Platinum masih kekal agak disokong kerana latar bekalan yang terus ketat dan permintaan autocatalyst yang masih wujud berjaya mengimbangi sebahagian tekanan daripada dolar AS yang lebih kukuh, hasil bon yang lebih tinggi, dan risiko inflasi baharu dari Timur Tengah.