USD/CAD Kekal Kukuh apabila Data Pekerjaan Kanada Yang Lemah Mengimbangi Sokongan Minyak

Ringkasan Cepat

USD/CAD belum jatuh dengan lancar walaupun harga minyak dan komoditi sedang membantu sentimen pasaran Kanada. Dolar Kanada baru-baru ini bergerak sekitar kawasan 1.36 berbanding dolar A.S., tetapi pasangan ini masih sukar turun dengan tegas kerana data pekerjaan Kanada melemah dan Bank of Canada masih memberi mesej dasar yang berhati-hati.

Apa Yang Menyokong Dolar Kanada

Sokongan pertama untuk CAD masih datang daripada komoditi. Pasaran saham Kanada baru-baru ini mendapat manfaat daripada kenaikan sektor bahan mentah, emas, dan tenaga apabila harga minyak serta logam meningkat susulan ketegangan baharu di Timur Tengah. Untuk mata wang berkait komoditi seperti dolar Kanada, latar seperti ini biasanya memberi sedikit sokongan.

Minyak juga masih menjadi bahagian penting dalam cerita CAD. Kanada ialah pengeksport tenaga utama, jadi harga minyak mentah yang lebih tinggi boleh memperbaiki naratif terms of trade untuk loonie. Sebab itu USD/CAD belum mampu menembusi lebih tinggi dengan kuat walaupun dolar A.S. masih disokong.

Mengapa Sokongan CAD Belum Cukup

Masalahnya ialah data domestik Kanada tidak lagi bersih. Kadar pengangguran Kanada meningkat kepada 6.9% pada April, paras tertinggi dalam enam bulan, manakala ekonomi kehilangan 17,700 pekerjaan dan pekerjaan sepenuh masa susut sebanyak 46,700. Ini menjadikan pedagang lebih sukar untuk membeli CAD secara agresif hanya kerana minyak lebih mahal.

Sektor perkhidmatan juga belum benar-benar sihat. PMI perkhidmatan Kanada meningkat kepada 49.2 pada April daripada 47.2 pada Mac, tetapi masih berada di bawah paras 50, yang bermaksud sektor itu masih dalam penguncupan. Pada masa yang sama, harga jualan meningkat pada kadar terpantas dalam dua tahun, menunjukkan syarikat masih berdepan tekanan kos.

Bank of Canada Memberi Kestabilan, Bukan Pemangkin Besar Untuk CAD

Bank of Canada mengekalkan sasaran kadar semalaman pada 2.25% pada 29 April, dengan Bank Rate pada 2.5% dan kadar deposit pada 2.20%. Bank itu juga menyatakan bahawa konflik di Timur Tengah dan dasar perdagangan A.S. masih menjadi sumber ketidaktentuan utama.

Ini penting untuk USD/CAD kerana BoC tidak memberi isyarat pengetatan yang kuat. Tinjauan April BoC menyatakan bahawa harga minyak yang lebih tinggi menambah tekanan inflasi pada 2026, tetapi inflasi dijangka kembali ke sasaran 2% pada 2027. Ini memberi ringgit Kanada latar dasar yang stabil, tetapi belum cukup kuat untuk memaksa USD/CAD jatuh dengan mendadak.

Mengapa Dolar A.S. Masih Boleh Melawan

Dolar A.S. masih mendapat sokongan daripada pihak Fed. Federal Reserve mengekalkan kadar tidak berubah pada 29 April dan menyatakan bahawa inflasi masih tinggi, sebahagiannya disebabkan kenaikan harga tenaga global. Ini menyukarkan pasaran untuk menetapkan harga terhadap kitaran pelonggaran Fed yang cepat.

Risiko inflasi A.S. juga belum hilang. Reuters melaporkan bahawa CPI April dijangka menunjukkan kenaikan 0.6% bulan ke bulan dan 3.7% tahun ke tahun, dipacu sebahagiannya oleh harga tenaga dan makanan yang tinggi. Jika inflasi kekal kukuh, dolar mungkin terus disokong walaupun sentimen risiko bertambah baik.

Pandangan Jangka Pendek

Pandangan jangka pendek saya ialah USD/CAD mungkin terus bergerak dalam julat dengan sedikit kecenderungan menaik, kecuali data Kanada mula pulih atau harga minyak naik cukup kuat untuk menguasai cerita FX. Harga minyak yang lebih tinggi membantu CAD, tetapi data pekerjaan Kanada yang lemah dan BoC yang berhati-hati mengehadkan kekuatan loonie.

Jika inflasi A.S. kekal kukuh dan Fed terus mengekalkan kadar tinggi, penurunan USD/CAD mungkin menarik pembeli semula. Jika minyak naik lebih jauh dan data Kanada stabil, pasangan ini boleh bergerak lebih rendah, tetapi penurunan itu mungkin tetap beransur-ansur dan bukannya lancar.

Kesimpulan

Intinya mudah: CAD mempunyai sokongan komoditi, tetapi belum mempunyai kekuatan domestik yang cukup. Minyak membantu dolar Kanada, namun data pekerjaan yang lemah dan Bank of Canada yang berhati-hati menghalang USD/CAD daripada berubah menjadi aliran menurun yang benar-benar lancar.