USD/CAD Bertahan Atas 1.40 apabila Permintaan Kanada Lemah dan Dolar Masih Disokong

Ringkasan Cepat

USD/CAD masih mempunyai kecenderungan menaik, tetapi pergerakan ini tidak sepenuhnya bersih. Dolar Kanada jatuh ke paras terendah 14 bulan pada 19 Jun, dengan USD/CAD sekitar 1.4180, apabila jualan runcit teras yang lemah dan penurunan harga minyak sebelum ini menekan loonie. Pada masa yang sama, dolar A.S. kekal kukuh kerana pasaran masih menetapkan laluan Fed yang hawkish.

Mengapa USD/CAD Masih Ada Sokongan

Sokongan utama datang daripada bahagian Kanada. Reuters melaporkan bahawa jualan runcit teras Kanada jatuh 0.7% pada April, penurunan bulanan kedua berturut-turut. Ini penting kerana ia menunjukkan permintaan asas yang lemah, walaupun jualan runcit utama meningkat 0.5%.

Untuk USD/CAD, permintaan Kanada yang lemah menyukarkan pasaran membina hujah bullish yang kuat untuk CAD. Jika isi rumah ditekan oleh harga tenaga yang tinggi, reset gadai janji, ketidaktentuan perdagangan, dan pasaran perumahan yang lebih lembut, Bank of Canada mempunyai ruang yang lebih terhad untuk berbunyi agresif.

BoC Masih Menunggu, Bukan Mengetatkan Secara Agresif

Bank of Canada mengekalkan kadar overnight pada 2.25% pada 10 Jun, dengan Bank Rate pada 2.50% dan kadar deposit pada 2.20%. BoC menyatakan bahawa KDNK Kanada susut 0.1% pada suku pertama, aktiviti perumahan merosot, pelaburan perniagaan masih lemah, dan kadar pengangguran berada pada 6.6% pada Mei.

Sebab itu sokongan CAD daripada BoC masih terhad. Bank pusat tidak mengabaikan inflasi, tetapi ia juga tidak tergesa-gesa memulakan kitaran pengetatan baharu. BoC berkata inflasi CPI naik kepada 2.8% pada April, tetapi ukuran inflasi teras bergerak turun ke sekitar 2%, dan bukti bahawa harga tenaga yang lebih tinggi merebak secara luas ke harga pengguna lain masih terhad.

Mengapa Dolar Masih Menekan

Bahagian dolar masih kuat. Reuters melaporkan pada 22 Jun bahawa dolar kekal kukuh apabila ketidaktentuan kembali menyelubungi perjanjian damai A.S.-Iran, sementara hasil Perbendaharaan A.S. meningkat dan pedagang menjangka kenaikan Fed sebanyak 43 mata asas tahun ini, dengan kenaikan 25 mata asas sudah sepenuhnya ditetapkan untuk September.

Ini terus mengehadkan penurunan USD/CAD. Walaupun CAD mendapat sedikit sokongan daripada minyak, dolar masih mempunyai cerita kadar yang lebih kuat. Selagi Fed dilihat lebih cenderung menaikkan kadar berbanding memotong kadar, penurunan USD/CAD mungkin terus menarik pembeli.

Kenaikan Minyak Mengehadkan Kelemahan CAD

Faktor utama yang menghalang USD/CAD daripada menjadi dagangan menaik yang terlalu bersih ialah minyak. Kanada ialah pengeksport tenaga utama, jadi harga minyak yang lebih tinggi boleh menyokong dolar Kanada. Reuters melaporkan bahawa Brent meningkat kepada sekitar $81.11 selepas pergerakan kapal melalui Selat Hormuz menjadi perlahan dan Iran berkata ia sekali lagi menutup laluan tersebut.

Ini penting kerana loonie sebelum ini ditekan oleh penurunan harga minyak. Reuters menyatakan bahawa minyak A.S. telah jatuh sekitar 9% dari Jumaat sebelumnya apabila harapan gencatan senjata mengurangkan kebimbangan gangguan bekalan Timur Tengah. Oleh itu, lantunan semula minyak boleh membantu CAD mendapatkan sedikit sokongan, walaupun ia belum cukup untuk membalikkan kelebihan dolar.

Pandangan Jangka Pendek

Pandangan jangka pendek saya ialah USD/CAD mungkin kekal disokong di atas 1.40 selagi permintaan domestik Kanada lemah dan dolar mengekalkan premium kadar Fed. Namun kenaikan seterusnya mungkin menjadi lebih perlahan jika harga minyak terus meningkat akibat risiko gangguan di Hormuz.

Penembusan USD/CAD yang lebih bersih mungkin memerlukan data Kanada yang lebih lemah, harga minyak yang lebih rendah, dan penetapan harga Fed yang terus hawkish. Sebaliknya, penurunan boleh berlaku jika minyak naik lebih jauh dan jangkaan kadar A.S. mula menurun.

Kesimpulan

Intinya mudah: USD/CAD masih ada sokongan, tetapi CAD bukan tanpa pertahanan. Permintaan runcit Kanada yang lemah dan BoC yang berhati-hati terus menekan loonie, sementara dolar yang kukuh menambah tekanan menaik kepada USD/CAD. Namun lantunan minyak bermaksud pasangan ini lebih berkemungkinan kekal sebagai tarik-menarik di paras tinggi, bukan rali dolar sehala.