AUD/USD Bertahan Selepas Kenaikan RBA, Namun Kekuatan Dolar Mengehadkan Penembusan

Ringkasan Cepat

AUD/USD masih mempunyai sokongan, tetapi ruang kenaikannya tidak lagi mudah. Reserve Bank of Australia menaikkan kadar tunai kepada 4.35% pada 5 Mei, sementara data eksport dan perkhidmatan China yang lebih baik memberi sedikit sokongan pertumbuhan serantau kepada Aussie. Namun, dolar AS kembali mengukuh pada 11 Mei selepas Presiden Trump berkata tawaran damai Iran “tidak boleh diterima”, sekali gus mengekalkan permintaan defensif terhadap dolar.

Apa Yang Menyokong AUD/USD

Sokongan pertama datang daripada RBA. Reuters melaporkan bahawa RBA menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas kepada 4.35%, iaitu kenaikan ketiga tahun ini, selepas inflasi meningkat kepada 4.6% pada Mac dan kos bahan api terus mengekalkan tekanan harga. Dolar Australia memang melemah selepas keputusan itu kerana pasaran mengurangkan jangkaan kenaikan kadar tambahan dalam masa terdekat, tetapi paras kadar tunai itu sendiri masih memberi sedikit sokongan hasil kepada AUD.

Sokongan kedua datang daripada China. Reuters melaporkan bahawa eksport China pada April meningkat 14.1% tahun ke tahun dalam nilai dolar AS, jauh melebihi ramalan 7.9%, manakala PMI perkhidmatan China naik kepada 52.6 daripada 52.1. Untuk AUD/USD, perkara ini penting kerana dolar Australia sering bertindak balas terhadap prospek pertumbuhan China dan jangkaan permintaan komoditi.

Mengapa Aussie Masih Belum Boleh Menembusi Dengan Bersih

Masalahnya ialah dolar AS belum cukup lemah untuk memberi laluan yang bersih kepada AUD/USD. Reuters melaporkan pada 11 Mei bahawa dolar mengukuh selepas Trump menolak tawaran damai Iran, sementara pasaran turut menilai keputusan Fed terbaru dan perbezaan pandangan dalam bank pusat itu mengenai laluan kadar masa depan. Ini mengekalkan sokongan kepada bahagian dolar dalam pasangan ini, walaupun Australia mempunyai cerita hasilnya sendiri.

Terdapat juga masalah inflasi. Harga pengeluar China meningkat 2.8% tahun ke tahun pada April, iaitu inflasi kilang terpantas dalam 45 bulan, apabila kos tenaga akibat kejutan Timur Tengah menolak harga input lebih tinggi. Tekanan kos seperti ini boleh menyokong mata wang berkait komoditi dari satu sudut, tetapi ia juga meningkatkan risiko inflasi global dan membuat bank pusat terus berhati-hati.

Kenaikan RBA Menyokong, Tetapi Tidak Sepenuhnya Bullish

Kenaikan RBA membantu AUD melalui sokongan kadar, tetapi ia juga menunjukkan bahawa Australia sedang berdepan gabungan inflasi dan pertumbuhan yang sukar. Reuters menyatakan bahawa RBA kini telah membalikkan sepenuhnya tiga pemotongan kadar tahun lalu, sementara kerajaan Australia sedang menyediakan bajet yang menekankan kawalan inflasi dan bukannya perbelanjaan besar dalam masa terdekat.

Ini bermaksud AUD/USD tidak naik atas cerita “ekonomi sangat kuat” yang mudah. Ia disokong kerana kadar lebih tinggi dan data China bertambah baik, tetapi sebab kadar lebih tinggi itu masih tidak selesa: inflasi kembali degil akibat tekanan tenaga dan rantaian bekalan.

Pandangan Jangka Pendek

Pandangan jangka pendek saya ialah AUD/USD masih boleh kekal disokong di atas paras rendah terbaru selagi dasar RBA kekal ketat dan data China terus bertahan. Namun, penembusan yang lebih bersih mungkin memerlukan sama ada dolar AS yang lebih lemah, harga minyak yang lebih tenang, atau bukti yang lebih kuat bahawa permintaan domestik China benar-benar bertambah baik, bukan hanya eksport dan kenaikan harga akibat kos.

Jika dolar terus mendapat sokongan daripada sikap berhati-hati geopolitik, AUD/USD mungkin masih boleh naik secara bertahap, tetapi sukar membina trend menaik yang lancar.

Kesimpulan

Intinya mudah: AUD/USD ada sokongan, tetapi belum mempunyai kebebasan penuh. Kenaikan RBA dan data China yang lebih baik sedang membantu Aussie, manakala kekuatan dolar dan tekanan inflasi akibat tenaga masih menghalang pasangan ini daripada menjadi dagangan bullish sehala yang bersih.