Analisis Pasaran

Pasaran gas asli dan LNG mula reda selepas gencatan senjata antara A.S. dan Iran membuka semula Selat Hormuz, tetapi kelegaan ini masih belum lengkap. Sikap berhati-hati syarikat perkapalan, kerosakan infrastruktur, dan kehilangan bekalan sebelum ini masih mengehadkan peluang untuk harga gas global kembali benar-benar normal.

USD/CAD masih berada pada paras tinggi kerana kenaikan harga minyak tidak lagi cukup untuk mengimbangi permintaan safe-haven terhadap dolar AS. Bank of Canada yang berhati-hati, aktiviti perkhidmatan Kanada yang lemah, dan risiko geopolitik yang berterusan terus mengekalkan tekanan ke atas pasangan ini.

Brent kembali melepasi paras $100 selepas harapan untuk penyelesaian pantas dalam konflik Iran semakin pudar, sekali gus memaksa pasaran menetapkan harga semula terhadap gangguan bekalan, risiko penghantaran, dan tekanan inflasi.

S&P 500 melonjak kuat menjelang akhir suku tahun apabila pelabur bertindak balas terhadap petanda bahawa konflik dengan Iran mungkin mempunyai jalan keluar. Namun begitu, tekanan makro yang lebih besar masih belum hilang. Risiko minyak yang tinggi, kebimbangan inflasi yang masih degil, dan Federal Reserve yang kekal berhati-hati terus mengehadkan ruang untuk pemulihan ekuiti yang benar-benar kukuh.

AUD/USD terus tertekan berhampiran paras rendah beberapa bulan apabila permintaan safe-haven mengekalkan kekuatan dolar AS, manakala kadar tunai RBA pada 4.10% dan pemulihan PMI China untuk Mac hanya memberi sokongan yang terhad kepada dolar Australia.

GBP/USD kembali tertekan apabila permintaan safe-haven menyokong dolar AS, sementara harga tenaga yang lebih tinggi menjadikan laluan dasar Bank of England semakin rumit dan melemahkan latar pertumbuhan jangka pendek di UK.

Nasdaq kini memasuki zon pembetulan apabila ketegangan di Timur Tengah menaikkan harga minyak, meningkatkan kebimbangan inflasi, dan menekan saham teknologi yang sensitif kepada kadar faedah, walaupun sebahagian penganalisis masih melihat sokongan daripada pendapatan korporat dan penilaian yang semakin munasabah.

Minyak WTI telah berundur semula ke kawasan pertengahan AS$93 setong selepas Washington memberi isyarat penangguhan 10 hari terhadap serangan ke atas kemudahan tenaga Iran, tetapi pasaran masih mengekalkan premium geopolitik yang besar kerana gangguan bekalan belum benar-benar reda dan pedagang masih meletakkan lindung nilai terhadap risiko lonjakan harga yang serius.

Emas sedang cuba pulih selepas penurunan ketara sepanjang Mac, tetapi risiko inflasi yang meningkat, jangkaan kadar faedah yang lebih tegas, dan kekuatan dolar AS yang masih bertahan terus mengehadkan ruang kenaikan yang lebih besar untuk XAU/USD.